六组数据讲述2017年A股:价值投资就是市值投资。(1)沪综指+6.56%,深成指+8.48%,中小板+16.73%,创业板-10.67%。(2)中证100指数大涨30.21%,深证100R也涨了28.43%,但中证1000指数下跌-17.35%,创业板综下跌-15.32%。(3)近八成个股下跌,超五成个股跌幅超过20%。今年涨幅超1倍的个股共有40只,145只个股股价在今年腰斩(跌幅超过50%)。(4)沪指全年振幅近13.98%,创下有史以来最低波动率。这也是过去整整27年以来,沪指全年振幅第一次降低到20%以下。沪指涨跌幅超过1%的次数也仅有11次。(5)今年是通过市值选股的一年:市值低于20亿元的个股全部下跌。市值在20-50亿元之间的个股,下跌占比高达97.35%。市值超过500亿元,下跌个股占比仅23.33%。

【 时间:2017/12/31 13:52】



六组数据讲述2017年A股:价值投资就是市值投资

作者:成真来源:券商中国2017-12-30 09:38



  2017年的A股市场,漂亮50火了,茅台牛了,360回归了,乐视窒息了,小燕子也“禁
飞”了……
  有网友调侃:如果你没在中证100里挑股票,这一年你基本上就是负收益了。这不是玩
笑,今年的A股市场是投资风格变化最大的一年。从全年表现来看,沪指全年涨幅为6.56%,
创业板指却下跌10.67%。有业绩支撑的白马股大涨,但是估值虚高、业绩表现不佳的中小市
值股正被市场抛弃。总体来看,2017年A股呈现出以下六大特征:
  今年是牛熊各站一边的一年:
  涨幅超1倍的股票共有40只,但同时也有145只股票价格腰斩(跌幅超过50%)。
  今年是两极分化最为明显的一年:
  中证100指数大涨30.21%,深证100R也涨了28.43%,但中证1000指数下跌17.35%,创业
板综下跌15.32%。
  今年是近八成个股下跌的一年:
  虽然今年上证50表现强势,不少个股也都走出了翻倍行情,但投资者的感受却更多是下
跌,数据显示,今年以来下跌个股近八成,而且超五成个股跌幅超过20%。
  今年是A股史上最“稳”的一年:
  沪指全年振幅近13.98%,创下有史以来最低波动率。这也是过去整整27年以来,沪指全
年振幅第一次降低到20%以下。沪指涨跌幅超过1%的次数也仅有11次。
  今年是通过市值选股的一年:
  市值低于50亿元的个股,下跌占比高达97.43%,市值超过500亿元,下跌个股占比仅
23.33%。
  今年是流动性危机乍现的一年:
  伴随蓝筹股的崛起,中小市值个股被市场抛弃,成交量急剧下滑,12月份113只个股日
均成交额低于1000万,而在今年前4个月完全没有这种情况出现。
  特征一:牛熊各站一边
  今年的A股市场,难以用简单的牛熊定义:持有蓝筹风光无限;拿着中小创有苦难言。
  据券商中国记者统计,剔除今年上市新股及停牌超过半年的个股,今年涨幅超1倍的个
股共有40只,而牛股的另一边却伤痕累累,145只个股股价在今年腰斩(跌幅超过50%)。
  就行业来看,股价翻倍个股主要集中在食品饮料、电子、化工、有色金属行业,其中食
品饮料行业翻倍个股多达6只,分别是水井坊、五粮液、山西汾酒、贵州茅台、沱牌舍得、
泸州老窖。

  特征二:两极分化最为明显
  今年是个股两极分化最为明显的一年,业绩、蓝筹、白马、大市值等成为今年A股关键
词。
  A股市场中,指数之间也出现了巨大分化。有网友调侃:如果你没在中证100里挑股票,
这一年你基本上就是负收益了。
  数据显示,今年中证100指数大涨30.21%,深证100R也涨了28.43%,涨幅超过20%的还有
上证50和沪深300。再来看跌幅榜,中证1000指数下跌17.35%,此外,跌幅超过10%的还有创
业板综、小盘成长、创业板指,分别下跌15.32%、11.84%和10.67%。

  全球市场来看,今年表现最好的是恒生指数,今年大涨35.99%,创业板指跌幅10.67%,
排名最后。

  截至北京时间2017年12月29日19:00
  特征三:近八成个股下跌
  虽然今年上证50表现强势,不少个股也都走出了翻倍行情,但投资者的感受却更多是下
跌。据券商中国记者统计,剔除今年上市的次新股,今年以来下跌个股近八成,而且超五成
个股跌幅超过20%,具体来看:
  年初至今两市共有2326只个股下跌,占全体A股的76.79%;
  2018只个股跌幅超过10%,占比66.62%;
  1555只个股跌幅超过20%,占比51.34%;
  1007只个股跌幅超30%,占比33.25%。

  特征四:A股史上最“稳”的一年
  今年沪指全年振幅近13.98%,创下有史以来最低波动率。这也是过去整整27年以来,沪
指全年振幅第一次降低到20%以下。此前A股波动率最低的是2012年,当年上证指数全年振幅
24.05%。

  据券商中国记者统计,2017年全年沪指单日涨幅超过1%的次数仅有7次,且全年单日涨
幅未曾超过2%。跌幅方面,沪指仅1次跌幅超过2%,4次跌幅超过1%。

  特征五:市值选股
  券商中国记者统计数据发现,今年的市场行情已然从“价值投资”转向了“市值投
资”。
  如下图所示,今年市值低于20亿元的个股全部下跌,市值在20-50亿元之间的个股,下
跌占比高达97.35%。

  数据显示:
  市值低于20亿元的个股共计35只,年内全部下跌,平均跌幅高达49.28%;
  市值在20-50亿元之间的个股共有1017只,990只年内出现下跌,占比高达97.35%,平均
跌幅32.67%。
  然而,随着个股市值的增加,下跌个股占比开始减少,而且平均跌幅开始缩小,当市值
超过200亿元时,平均涨跌幅已变为正数:
  市值在200-500亿元之间的个股共有340只,146只年内出现下跌,占比低于五成,为
42.94%,平均涨幅13.27%;
  市值在500-1000亿元之间的个股共有81只,仅22只年内出现下跌,占比仅27.16%,平均
涨幅高达37.37%;
  市值超过5000亿元的个股仅9只,年内全部实现上涨,平均涨幅高达47.84%。

  特征六:流动性危机
  曾几何时,个股流动性危机对于A股市场来说,还是一个极为陌生的话题。然而,就在
今年的A股市场,个股流动性危机真真实实的来了。
  伴随蓝筹股的崛起,小盘股稀缺性不再,其中一个重要特征是,大市值蓝筹股拥有更活
跃的交易量,而一些中小市值个股的交易量不断降低,甚至出现日均交易不足500万元、半
个小时没有一次成交的“奇观”。
  据券商中国记者统计,日均成交额低于1000万的个股,在今年前4个月从未出现过,5月
份仅1只股票日均成交额低于1000万。进入11月份,日均成交额低于1000万的个股开始增
多,11月份多达17只。12月份这一数据更为惊人,多达113只个股日均成交额低于1000万。

  注:统计范围剔除今年上市新股以及每月交易日不足10个的股票
  若将统计范围扩大至日均成交额低于2000万的个股,这一特征更为明显。前4个月日均
成交额低于2000万的个股均不超过10个。但进入5月份后,这一数据变成了三位数(仅9月份
为86只)。11月份,A股流动性危机扩大,343只个股日均成交额低于2000万,12月份这一数
据达到了669只,占纳入统计个股的23.45%。

  盘点2017年A股市场>>>
  【增持榜单】2017年十大“增持王” 曝光 中小创成股东增持重点(附股)
  【牛熊榜单】2017年牛熊股排定:34股翻倍169股腰斩 白酒股现“六朵金花”
  【热门个股】2017年A股市场十大“热门股” 中国神华缔造A股分红“神话”
  【牛股揭秘】10只牛股今年涨幅超五倍 2017牛股特征:次新+龙头+新经济
  【最惨基金】2017最惨基金经理:连踩乐视网等3颗雷 中邮损失惨重
  【游资排行】2017年最强游资排行榜出炉 最活跃营业部花落谁家?
  【智能制造】2017年中国智造创新引领股市 解密4只科技牛股(名单)
  【白酒行业】2017年高端白酒集体“喝高” 贵州茅台市值超49家军工企业
  【保险行业】2017保险板块居A股涨幅榜首 大型险企受惠政策市场地位上升
  【证券行业】2017证券业十大关键词:IPO狂欢定增 陨落机构重洗牌
  【上市公司】2017年A股十宗“最” 这些上市公司刷新了我们的想象力(名单)
  【煤炭行业】2017年煤企利润望超3000亿元 神华国电重组改写行业格局