【 时间：2018/4/11 7:23】
| 监管层终出手 11日全面叫停券商场外期权私募业务 作者：来源：21世纪经济报道21财经APP2018-04-10 21:39 21世纪经济报道记者从多个渠道独家获悉，证券业协会创新部通知券商，自2018年4月11 日起暂停券商与私募基金开展场外期权业务，券商不得新增业务规模，存量业务到期自动终 止，不得续期。 多名业内人士表示此次监管层指导，影响面较广。 之所以监管层收紧券商与私募基金开展的场外期权业务，主要原因在于部分私募基金存在 分拆份额的违规情况，涉及到“投资者适当性”的监管问题。 根据场外期权规则，仅允许机构参与；但由于杠杠倍数高，可进行对冲风险，不少私募为 吸引个人投资者，采用“出借通道”方式绕开监管层关于个股期权的要求，降低了参与门槛。 深圳一家券商场外期权人士向记者解释，分拆份额大致分三类情况。第一，投资者通过私 募产品操作，该产品全部出资均为该名个人投资者完成。第二，通过变相委托的方式，由私募 开展场外期权。第三，投资者认购私募场外期权产品的份额，私募来买，交易完成后投资者可 以赎回，多退少补。 但上述种种方式，都绕不开“投资者适当性”问题，而券商难以进行穿透。“私募基金开 户的时候已经做到合格投资者穿透了，但是他们开户之后再去搞出借通道，券商很难管，没法 看到最终交易的投资者是谁。”上述券商人士表示。 此次监管层指导，将是对场外期权乱象给予重拳出击。 |