监管层终出手 11日全面叫停券商场外期权私募业务

【 时间:2018/4/11 7:23】



监管层终出手 11日全面叫停券商场外期权私募业务

作者:来源:21世纪经济报道21财经APP2018-04-10 21:39
  21世纪经济报道记者从多个渠道独家获悉,证券业协会创新部通知券商,自2018年4月11
日起暂停券商与私募基金开展场外期权业务,券商不得新增业务规模,存量业务到期自动终
止,不得续期。
  多名业内人士表示此次监管层指导,影响面较广。
  之所以监管层收紧券商与私募基金开展的场外期权业务,主要原因在于部分私募基金存在
分拆份额的违规情况,涉及到“投资者适当性”的监管问题。
  根据场外期权规则,仅允许机构参与;但由于杠杠倍数高,可进行对冲风险,不少私募为
吸引个人投资者,采用“出借通道”方式绕开监管层关于个股期权的要求,降低了参与门槛。
  深圳一家券商场外期权人士向记者解释,分拆份额大致分三类情况。第一,投资者通过私
募产品操作,该产品全部出资均为该名个人投资者完成。第二,通过变相委托的方式,由私募
开展场外期权。第三,投资者认购私募场外期权产品的份额,私募来买,交易完成后投资者可
以赎回,多退少补。
  但上述种种方式,都绕不开“投资者适当性”问题,而券商难以进行穿透。“私募基金开
户的时候已经做到合格投资者穿透了,但是他们开户之后再去搞出借通道,券商很难管,没法
看到最终交易的投资者是谁。”上述券商人士表示。
  此次监管层指导,将是对场外期权乱象给予重拳出击。