供需出现缺口 锆价有望上行:截至4月11日,国内65%以上高级锆英砂含税报价在12000元/吨左右,今年以来累计上涨2700元/吨左右。进口65%以上高级锆英砂报价在1470美元/吨左右,今年以来累计上涨170美元/吨左右。

【 时间:2018/4/12 7:50】



供需出现缺口 锆价有望上行

□本报记者 钟志敏


 □本报记者 钟志敏

 

 百川资讯统计数据显示,截至4月11日,国内65%以上高级锆英砂含税报价在12000元/吨左
右,今年以来累计上涨2700元/吨左右。进口65%以上高级锆英砂报价在1470美元/吨左右,
今年以来累计上涨170美元/吨左右。业内人士表示,新增产能停滞,下游需求稳定增长的大
背景下,全球供需出现缺口,锆价有望继续上行。

 价格上涨

 今年一季度,由于国际巨头提价,导致锆英砂价格继续上涨。Tronox率先上调一季度锆英
砂报价,上涨125美元/吨以上。2018年3月1日,Iluka宣布,从今年第二季度开始,锆英砂
参考价格将从1230美元/吨上调至1410美元/吨。Iluka指出,此次调价基于经济稳定复苏,
市场需求增长。同时,锆英砂库存大幅减少,供应紧张。

 2018年3月3日,RBM宣布涨价,且幅度超过Iluka,ZUG高级砂价格达到1480美元/吨,ZSG
标准砂达到1460美元/吨。业内人士表示,目前RBM矿山在检修,时间大约需要一个月。

 受益于锆产品价格上涨,东方锆业预计今年一季度实现净利润1300万元至1450万元,同比
增长292%至338%。2017年,公司实现净利润3813.92万元,同比增长49.89%。

 百川资讯分析师认为,目前国内锆矿采购依旧困难,外盘矿商报价居高不下,部分选矿厂
有意提价走货。由于国内市场价格已居高位,短期内执行提价难度较大,预计短期国内锆英
砂市场行情平稳运行。

 供给收紧

 根据三大供应商公司年报,Iluka公司2018年预计产量将降至30万吨;Tronox公司位于南
非的Namakwa Sands矿山将继续减产,从10.5万吨减少至9万吨,位于澳大利亚的
Cooljarloo/Chandala矿山生产预计不超过2.3万吨;Rio Tinto公司预计2018年产量将从16
万吨减产至14.5万吨。

 新增产能基本停滞,产能恢复缓慢。根据Iluka年报,2017年12月Iluka开始恢复Jacinth-
Ambrosia矿山。不过,随着常年的开采,矿山品位不断降低,为应对成本不断抬升,公司将
对矿山改造升级,计划2018年上半年完成可行性研究,下半年开始改造;预计2019年完成改
造并投产。Tronox与Rio Tinto则无新增产能计划。

 国内市场方面,2017年出台的《海南省矿产资源总体规划(2016—2020年)》明确,从
2017年起,停止审批新设非国家战略性矿产勘查项目;严格锆英石等矿产的开采总量,强化
规划分区管理,禁采区内不得新设置采矿权;设置的采矿权限期关闭;已设置探矿权不再办
理延续变更手续。规划的实施将进一步限制海南省锆英砂的开采总量,并逐步降低锆英砂自
给产量。

 中国是锆英砂需求大国,对外依存高,锆矿依存度长期维持在90%以上。2017年,进口锆
矿及锆英砂101.5万吨,主要从澳大利亚和南非进口。

 安信证券有色金属首席分析师齐丁预计,2018年-2020年全球锆英砂供给分别为125.49万
吨、128.46万吨、135.61万吨,需求量分别为125.94吨、130.77万吨、135.99万吨。这将刺
激锆英砂价格继续走高。

 需求增加

 需求方面,齐丁对中国证券报记者表示,市场需求稳定,电子陶瓷与核电有望成为新的增
长点。

 首先,全球锆需求占比超过50%的陶瓷领域需求稳定,主要用于房地产相关的卫生和建筑
陶瓷。陶瓷高端市场更新换代拉动需求稳步增长。

 其次,电子陶瓷领域需求有望爆发。进入5G时代后,手机和电子穿戴设备升级,为满足其
高速传输性能,传统金属外壳因其屏蔽性而有望被陶瓷取代。一旦获得市场认可,预计需求
锆英砂约26.5万吨,约占2017年产量的21%。

 第三,全球核电用锆需求有望不断提升。由于锆的特性使其作为核燃料包裹材料难以替
代,且每年需要大量替换。随着核电的不断发展,有望持续拉动锆需求,预计需求锆英砂
2.5万吨/年,约占2017年产量的2%。

 最后,锆的用途在不断挖潜,锆牙、锆制刀具、防腐套件等领域都在持续渗透,有望出现
新的需求增长点。

 齐丁认为,在新增产能停滞,下游需求稳定增长的大背景下,全球锆供需出现缺口,锆价
有望继续上行。建议关注锆全产业链龙头东方锆业,以及全资控股亚洲锆英砂选矿龙头海南
文盛的盛和资源。




【中证报】