000939凯迪生态债券违约 这些基金栽了。(1)未按约定筹措足额偿债资金,应于5月5日兑付本息的“11凯迪MTN1”不能按期足额偿付,构成实质性违约

【 时间:2018/5/10 8:31】



凯迪生态债券违约 这些基金栽了
2018年05月09日 18:25 界面


  凯迪生态(4.990, 0.00, 0.00%)未按约定筹措足额偿债资金,应于5月5日兑付本息
的“11凯迪MTN1”不能按期足额偿付,构成实质性违约。

  界面新闻5月7日报道提及,华商基金旗下华商双债丰利债券C(000481)净值异动,系
投资组合估值影响所致。原来,是新进重仓债11凯迪MTN1惹的祸。

  5月7日,凯迪生态(000939)公告称,公司未按约定筹措足额偿债资金,应于5月5日兑
付本息的“11凯迪MTN1”不能按期足额偿付,构成实质性违约。

  中债估值当日数据显示,日间估价全价由96.85元调低至50.71元,下调47%。重仓11凯
迪MTN1的公募基金即出现大跌:华商双债丰利债券净值下跌4%。

  界面新闻根据基金的仓位估算,一季度末显示持有11凯迪MTN16.49%,对华商双债丰利
的净值影响应为3%。实际净值下跌4%,或可推测基金规模已进一步缩水,仓位被动上升。

  2017年年末数据显示,华商双债丰利债券的机构投资者占比超过了八成。由于投资者的
不断赎回,华商双债丰利持有的停牌债券占比越来越来高。15华信债由去年年末不到8%上升
至24%,此前并未在重仓股名单中的11凯迪MTN1一季度末占比达到6.49%。

  值得注意的是,华商基金还拿出了固有资金申购该基金。数据显示,去年年末合计规模
近30亿元,一季度末仅有6亿元。一季度期间赎回总量为22.73亿份,申购总量为5.39亿份,
其中2.5亿份为华商基金运用固有资金出资申购,占了一季度申购量的近一半。

  除了11凯迪MTN1之外,公募基金持有与凯迪生态有关的债券情况如下:


  如上所示,包括华商双债丰利在内,共有5只基金重仓凯迪生态相关债券。目前中诚信
证券已下调了16凯迪02、16凯迪03的最新评级,均调整为C。鹏远资信评估有限公司未对10
凯迪债与11凯迪债作调整,但发布了关注公告,关注包括年报延期披露、可能面临退市风险
警示、暂停以及终止上市交易等措施,以及公司债务集中偿还压力较大等情况。


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  5月7日,中债估值下调16凯迪02、16凯迪03以及11凯迪债的日间估价全价,降幅在43-
37%之间。5月8日,中证估值净价也下调了约55%。与此同时,持债基金也出现了不同程度的
下跌,其中国富新增长A(002092)5月8日下跌5.22%,国富中国收益下跌1.8%。而另一只持
仓比例较高的基金中银互利定期开放(163825)尚未更新净值,是否受影响不得而知。