A股“世界杯魔咒”:过去六次赛事沪指四次下跌

【 时间:2018/5/24 7:29】



A股“世界杯魔咒”:过去六次赛事沪指四次下跌
作者:来源:第一财经2018-05-23 12:41


  2018年世界杯将于6月14日至7月15日在俄罗斯举行,招商证券最新研报显示,A股确实
存在“世界杯魔咒”现象,过去六次世界杯期间沪指四次下跌,而这可能是A股季节性因素
导致。随着开幕式临近,相关产业消费需求及投机机会值得关注。

  (1)历次世界杯期间,A股确实跌多涨少

  提到世界杯,做股票的会立刻想到“世界杯魔咒”,所谓“世界杯魔咒”指的是世界杯
期间股市会大概率下跌,从A股情况来看,1994年-2014年六届世界杯期间,以上证综指、深
证成指、创业板指(2010、2014)为考察对象,发现过去六次世界杯期间,上证综指四次下
跌,深证成指五次下跌,创业板指(2010、2014)两次均下跌,而世界杯开幕前一个月以及开
幕后一个月,上证综指和深圳成指涨跌次数刚好各占一半,并无明显规律,因此A股确实存
在“世界杯魔咒”现象。



  不光是A股,港股、美股、欧洲股市等在世界杯期间也多表现跌多涨少。



  究其原因,一个普遍的说法是“由于世界杯赛事十分精彩,投资人的精力被分散,特别
是机构操盘手和基金经理的注意力被分散,从而使得市场表现冷清”,“金融大鳄在世界杯
举办期间转而研究世界杯。在2006年世界杯举行前,高盛将注意力从黄金、股票等金融资产
领域转移到哪个国家可能问鼎世界杯”,这或许可以解释世界杯期间世界各国股市普遍下
跌,但是对A股来说,招商证券认为一方面A股素来有“五穷六绝”的说法,可以看到自1994
年以来,每届世界杯一个月左右的时间大部分属于六月份,而若只看三大指数,1990年以来
6月份下跌的概率为60%,另一方面从原因的角度来看,五六月份往往是流动性阶段性紧张和
政策空窗期的叠加,因此,所谓的A股“世界杯魔咒”可能往往是A股季节性因素导致。

  (2)世界杯来了,哪些主题值得布局

  足球作为世界上最大的体育运动之一,足球产业全球总产值达到5000亿美元,占体育产
业总产值的43%。全球球迷数量超过16亿,中国球迷数量超过3亿。同样是四年一度,奥运会
作为全球体育竞技的盛会,其热度完全无法比拟世界杯,2014年世界杯期间,“世界杯”搜
索指数3492322,而2012和2016年奥运会搜索指数分别为185,493和1496135,“世界杯”带
来的影响力可见一斑。

  随着世界杯开幕式的临近,将会带来相关产业的消费需求。

  ①啤酒+休闲食品:2014年巴西世界杯期间,根据淘宝数据显示,淘宝6月啤酒销量环比
增长超过500%,与2013同比相比增长近10倍,同时,啤酒作为软饮料的消费势必会带动传统
餐饮业和休闲零食的增长。从市场表现来看,06年世界杯,08年欧洲杯和奥运会,10年世界
杯,12年欧洲杯和奥运会,14年世界杯期间酿酒指数平均累计涨跌幅分别超过大盘9.68%、
0.22%、-3.52%、0.53%、0.67%。相关个股:青岛啤酒、燕京啤酒、绝味食品、安井食品

  ②博彩主题:博彩行业作为大众娱乐的一个分支,在世界杯期间,足球博彩业比同期大
幅增长,2014年巴西世界杯期间,竞猜相关的彩票总销售额为129亿,一个月的销量就相当
于2013年全年竞猜型彩票全年总销量的56%,而今年同样将迎来一波高峰。相关个股:莱茵
体育、鸿博股份、天音控股等

  ③赞助、视听器械:海信集团是2016年欧洲杯56年历史第一个来自中国的全球顶级赞助
商,在2016年欧洲杯播出期间,海信的电视销量增长65%,当前海信电视出货量列世界第
三。此外,万达、VIVO、蒙牛以及雅迪集团(当代明诚运作)四家公司也是本届世界杯赞助
商。此外,场馆视听器械方面,奥拓电子的LED显示设备曾被运用于2010年南非世界杯、
2014年巴西世界杯以及2016年欧洲杯。相关个股:海信集团、奥拓电子

  ④旅游、出境游:体育赛事的举办直接为拉动举办地的旅游人数,为举办国旅游业带来
直接的经济效益。从历史体育盛会的相关地区出境游增长情况来看,例如2006年的德国、
2010年的南非、2014年的巴西,赴体育赛事承办国出境游均迎来明显小高峰。相关个股:众
信旅游、腾邦国际、中国国旅