华谊王中磊:90%的资本没有在影视行业获得好的回报

【 时间:2018/6/20 11:21】



华谊王中磊:90%的资本没有在影视行业获得好的回报
2018年06月20日 03:11 新浪财经综合


  来源:证券时报 刘晓晖

  关于今年上海国际电影节,证券时报记者明显感觉到影视传媒行业上市公司的老总们心
态发生了变化。业内对于影视行业发展的思考、对于中国电影(15.780, -0.37, -2.29%)未
来的思考正在增多。

  在上影集团联合主办的第二届中国影视领袖峰会上,上海电影(15.760, -0.11,
-0.69%)集团董事长任仲伦说,电影行业应该更加理性、务实、清醒,很多人分享了十几年
电影行业发展的红利,却对风险认识不足。2015年电影节,电影界谈论的话题是中国电影如
何赶上美国,如今却面临了行业低谷,影视传媒公司股价低迷,行业形象也受损。

  任仲伦认为,中小型企业面临的电影高风险困难会更多,随着电影投资额的不断加大,
票价基本不变,没有钱,就没有办法持续产出高品质的电影。

  资本市场对影视公司的热捧大幅下降,也让赛富亚洲投资基金的创始管理合伙人阎炎忍
不住对台下的影视上市公司老板们泼了一盆冷水。

  作为博纳影业、北京文化(9.150, -0.32, -3.38%)的早期投资者,阎炎认为影视行业进
入了一个有点漫长的冷冻期,但最严峻的时候还没有到来。他说电影首先是一个工业,是眼
球经济,是特别典型的风险投资,目前中国的影视传媒股正经历着种种风险,无论是电影行
业的监管重新划归中宣部,还是“阴阳合同”引发的对行业现象的各种质疑。

  虽然身处舆论旋涡,华谊兄弟(6.170, 0.03, 0.49%)CEO王中磊看上去心情还不错,他
认为,资本对影视公司好的作用正在显现。资本对这一行业的理解,和它逐利的本质一旦出
现冲突,就会离开,90%的资本没有在这个行业获得好的回报。现在冷了,并不是坏事,水
浅了问题才会浮现。

  新时代,资本如何助力中国影视工业化?目前影视传媒股的价值到底是被高估还是低
估?参加峰会的嘉宾们各抒己见。

  光线传媒(9.280, 0.08, 0.87%)董事长王长田同意阎炎的观点,他认为影视行业正处在
谷底,下一个高峰还没有到来。现在各个行业都资金紧缺,影视行业马上面临资金的严重问
题,IPO上市没有了,已上市公司增发不批,发债发不出去,银行贷款利息很高。现在影视
行业的上市公司都在卖资产,那些未上市的公司该怎么办?

  王长田说,从投资者的角度看,影视行业过了估值的高峰,但行业长期来看肯定是乐观
的。影视公司因为业绩分化导致估值不同,如今前5位的影视公司都是传媒娱乐集团的一部
分,每一家集团的估值都应该在一千亿以上。

  阿里影业董事长兼CEO樊路远认为,影视行业被低估的时候也正是最值得关注的时候。
在光鲜的外表下,影视公司很不容易。目前没有上市的影视公司估值更高,现在估值下来是
个好事。影视行业最重要的是人才,但如果有了钱,饥饿感就少了。

  乐创文娱董事长兼CEO张昭则认为,做内容的没有那么容易被资本打倒,公司最困难的
时候还做了四部电影,所以在资本面前要自信。


  记者认为,影视传媒股到底是高估还是低估,关键还是要看公司业绩,而内容决定了业
绩成色。在上海国际电影节开幕论坛上,几位嘉宾都把内容提在首位。

  作为中国最早上市的影视内容制作公司,王中磊表示华谊兄弟从建立之初就是以内容为
核心,以创意为核心。当时华谊的规模比现在小得多,可以合作的人、资金都有限,当时就
极尽可能地创作优秀作品,现在市场发生很多变化,但其还是秉持初心。

  王长田则说:“我现在只想成为中国最好的头部内容的生产公司,如果一个电影公司不
以生产好内容为目标的话,那就是在耍流氓。好电影是我们存在的唯一理由。”

  据说第二届中国影视领袖峰会,吸引了券商分析师组团报名,天风证券研究所副所长文
浩认为,影视行业由2015年IP热开始加速前行,今年无论是监管还是市场选择,行业已经到
了新分水岭,在这个阶段看清行业领头羊们如何前行就更为关键。

  影视传媒股到底是被低估还是高估?市场自会给出答案,拭目以待。