《商业银行理财业务监督管理办法》落地,明确允许公募理财产品通过投资各类公募基金间接进入股市

【 时间:2018/9/30 14:24】



公募理财可通过投资公募基金入市
□本报记者 陈莹莹 欧阳剑环
  □本报记者 陈莹莹 欧阳剑环

  

  28日,《商业银行理财业务监督管理办法》(以下简称《办法》)落地,明确允许公募
理财产品通过投资各类公募基金间接进入股市。此外,提出银行应当在私募理财销售文件中
约定不少于24小时的投资冷静期。《办法》自公布之日起施行。

  银保监会相关负责人表示,目前银行非保本理财产品余额稳步回升,截至8月末,余额
为22.32万亿元。对于市场各方关心的商业银行理财子公司问题,相关管理办法已有初稿,
接下来将广泛征求意见。

  正制定结构性存款业务监管规定

  根据银保监会数据,6月末银行非保本理财产品余额为21万亿元,7月末余额为21.97万
亿元,8月末余额为22.32万亿元。同业理财规模和占比持续下降。理财资金主要投向债券、
存款、货币市场工具等标准化资产,占比约70%;非标准化债权类资产投资占比约为15%左
右,总体保持稳定。

  业内人士表示,银保监会自2017年以来强监管、治乱象,使得银行理财业务有序调整,
总体呈现更稳健和可持续发展态势。

  “与征求意见稿相比,正式稿并没有收紧的规定,所有的调整都是在符合资管新规基础
上的合理调整,甚至更宽松一点。”银保监会相关负责人表示,银保监会对反馈意见进行认
真研究,充分吸收科学合理建议,绝大多数意见已采纳或拟在理财子公司业务规则中采纳。

  《办法》在理财产品投资范围、穿透管理和理财投资顾问管理等方面,采纳市场机构反
馈意见,进一步明确了相关要求,如明确在银行间市场发行的资产支持证券(包括ABN)属
于理财产品投资范围;在流动性风险管理、压力测试和信息披露等方面,进一步区分公募和
私募理财产品要求,与其他同类资管产品的监管标准保持一致;在私募理财产品销售方面,
借鉴国内外通行做法,引入不少于24小时的投资冷静期要求。冷静期内,如投资者改变决
定,银行应当遵从投资者意愿,解除已签订的销售文件,并及时退还投资者全部投资款项。

  另据透露,银保监会正在制定结构性存款业务监管规定。下一步,将结合此前公开征求
意见情况进行修改完善并适时发布实施,更好地区分和厘清结构性存款和理财业务监管框
架,促进结构性存款业务规范发展。

  银行理财资金短期料不会大举入市

  上述负责人介绍,现行银行理财业务监管制度允许私募理财产品直接投资股票,但规定
公募理财产品只能投资货币型和债券型基金。

  《办法》继续允许私募理财产品直接投资股票;允许公募理财产品通过投资各类公募基
金间接进入股市。同时,与“资管新规”保持一致,理财产品投资公募证券投资基金可不再
穿透至底层资产。下一步,银行通过子公司开展理财业务后,允许子公司发行的公募理财产
品直接投资或者通过其他方式间接投资股票,相关要求在《商业银行理财子公司管理办法》
中具体规定。

  多位接受中国证券报记者采访的资管部门人士表示,《办法》明确将股票类资产纳入公
募理财产品的底层资产,整体对于资本市场是正向影响。但这并不意味着银行理财资金短期
内会大举入市,每家机构都应该有自己的策略和判断,包括市场走势,上市公司盈利预期
等。

  该负责人表示,对于市场机构反映的进一步降低理财产品销售起点,扩大销售渠道,将
依法合规、符合条件的私募投资基金纳入理财投资合作机构范围,不强制要求个人首次购买
理财产品在银行营业网点进行面签,允许发行分级理财产品等方面的意见和建议,拟在理财
子公司业务规则中予以采纳。


【中证报】