海航频频违约:349亿冻结千亿缺口 连3亿都还不起了?

【 时间:2018/10/8 9:58】



海航频频违约:349亿冻结千亿缺口 连3亿都还不起了?
2018年10月08日 07:49 新浪财经-自媒体综合




  来源:建财经


  9月13日,海航集团旗下上市公司航海创新3亿元信托未能按约还款,海航再度违约。

  海航创新(2.850, -0.06, -2.06%)(600555)关于公司信托借款逾期的公告

  公司于 2016 年 9 月 7 日与湖南信托签署了《信托贷款合同》,向其申请信托借款 3
亿元人民币,期限为 24 个月,借款利率为8.3%/年。

  由于公司九龙山景区当前经营受到历史遗留问题影响,景区部分资产被查封影响到新的
融资,目前公司流动资金紧张。截至本公告日,上述信托借款已逾期。

  海航创新股份(41.100, -1.95, -4.53%)有限公司董事会

  二〇一八年九月十四日

  3亿元都还不起,这还是号称万亿规模的海航吗?

  海航集团近期发布中报,仔细分析就不难发现海航集团资金已陷入极度紧张中。

  海航集团目前总资产1.11万亿元,净资产4571亿元,资产负债率为59%。不高啊!

  细节决定成败,看看具体数字。

  上半年不停卖资产的海航偿还了1753亿元的债务,可目前海航的流动负债仍高达2552亿
元。

  其中短期借款1241亿元,应付票据和账款546亿元,一年内到期的长期债务371亿元,短
期要还的债高达2000亿元(剩下500亿元还可以拖一拖)

  可海航账面资金只有1411亿元,更要命的是其中349亿元资金被质押和作为保证金,基
本处于被冻结状态,也就是说可用的现金只有1000亿元。

  两者之差,海航资金缺口高达1000亿元。

  如何应对,上半年卖了1100亿元资产,见《1100亿元!——海航在卖什么?》优质资产
土地、房产、好公司已被卖得差不多了。

  剩下来的要不就是心头之肉,或者就是不能卖的和卖不掉的,再说卖资产回款速度太
慢。

  没有办法,继续卖,9月22日,海航控股(2.020, -0.04, -1.94%)13亿元卖出了北京海
南航空大厦,见《13亿!北京海航大厦卖给万科》。

  想买的东西也只能停止,见《海航75亿元收购当当网生变》。

  跟银行贷款难度越来越大,旗下的10家A股上市公司海航控股、渤海金控(3.980, 0.07,
1.79%)、海航科技(3.990, -0.27, -6.34%)所有的股权基本都被质押用来贷款。

  如果有兴趣的看看海航系这10家上市公司,不停的发布股权被质押的公告,我估计上市
公司董秘主要任务就是不停发质押股权公告。

  B2C基本被下线,通过P2P把那些想发财的人圈进来也不可能了,所以海航只有华山一条
路发债。

  为何海航这么困难,还能发债!因为海航是被评为最高信用等级的AAA级企业啊!不会
吧!我们这就是一个创造神奇的地方。

  这边频频发债!

9月10日渤海金控发行20亿元债劵,票面利率7%。不过认购不踊跃,只发了11.17亿元,60%
不到。

9月13日海航控股发行5亿元债劵,票面利率7.6%。

9月27日海航控股发行8亿元债券,票面利率7.45%。

  而那厢违约的地雷此起彼伏的不停引爆。

  多个p2p平台的个人理财资金被冻结,推迟还款;美兰机场超短期融资券违约,欠机场
油料等账款迟迟不还。

  可见海航资金链处于高度紧张状态中,稍有不慎就可能全盘崩盘。

  从海航这件事能看出现金的重要性,尤其是在当下,资产价格向下走,p2P平台频频爆
仓,现金更加重要了。

  企业的现金流很重要、很重要、很重要。

  对于扩张中的企业,现金流更加重要,许多企业、集团、财阀最后都是倒在现金流量
上,著名的唐门三兄弟的德隆系是如此,贾跃亭的乐视也是如此。

  万达为何大肆变卖资产,就是资金高度紧张,老江湖王健林不愧是商战高手,一看风向
转变,立即大手笔低价出让手中优质资产,迅速缓解了资金压力,这也让万达依然活在一
线。

  所以一定要看懂现金流量表,不一定让你炒股发财,但肯定会让你避免遇到黑天鹅。

  在说海航问题之前,可以把昨天一嘉发的文章再回顾一下,先教会你看现金流量表。
《欠债还钱,海南航空还债247亿元!》

  一个人首先要会不断的学习,才能不被时代抛弃。

  奇怪的是,很多人从来不学习,天天抱怨收入低单位亏待他,还做着发大财的梦,这是
什么思维!

  那我们接着说说海航欠谁的钱,还钱的顺序。

  银行的钱

  银行可惹不起,第一个还。

  因为贷款大部分都有抵押,银行的杀手锏是冻结资产冻结账户,惹不起。

  后面还要跟银行再借钱呢。

  债券的钱

  债券第二个还。

  债券不还,评级下来,以后借贷成本就会大幅上升。

  要知道到处违约的海航集团现在债券市场的评级AAA,可是最高信用等级啊。

  信托的钱

  第三个还得是信托。

  信托一般都有抵押物,抵押物大部分是不动产,流动性比较差。你要抵债拍卖还得有一
段时间。

  但毕竟还是有抵押物,所以就第三个偿还。

  个人理财的钱

  第四个还个人理财的钱。

  这是海航通过什么B2C、P2P平台从个人借过来的钱,无抵押,无风险。

  他没有任何东西在你手中,你也掀不了大风浪。顶多举个旗闹一闹。当然社会影响还要
考虑,所以第四个还。

  业务单位的钱

  第五个是还业务单位的钱。

  也就是资产负债表里的应付账款,反应到机场、油料公司报表里就是应收账款。

  海航欠机场的起降费、服务费,欠油料公司的油费,拖一拖缓一缓,反正这是也是大
户。

  据说油料公司气得没有办法甚至要求海航机长拿现金加油,不知是真是假。

  比如上半年海南航空就欠了白云机场(12.370, -0.40, -3.13%)5000万元,这个钱能拖
则拖。

  所以我们见到海航卖旗下飞机租赁公司avolon股权,其中条件之一就是把欠中国银行
(3.640, -0.08, -2.15%)的钱还掉。还是银行牛啊!

  今年上半年海航资金量极度紧张,有几个原因:

  一是海航旗下几乎所有产业的经营情况都在下滑,从经营上获取的现金流减少。

  二是银行收紧贷款,海航在不停地还款过程中,资金跟不上的就违约。

  上半年已过,海航许多违约贷款承诺下半年偿还,特别许多个人投资者正焦虑不安,毕
竟他们的资金是海航偿还第三次序。

  所以下半年到明年上半年才是海航最为艰难时刻,能否扛过去,我们拭目以待!