“公开增发”销声匿迹4年多后重出江湖,300607拓斯达拟募资不超8亿元加码智能装备

【 时间:2018/10/11 7:21】



“公开增发”销声匿迹4年多后重出江湖 拓斯达拟募资不超8亿元加码智能装备
作者:任明杰

2018-10-10 20:02来源:中证网



  中证APP讯(记者 任明杰)一则看似普通的上市公司公告,背后却可能隐藏着上市公司
再融资市场剧变的大秘密。昨日晚间,拓斯达披露了拟募资总额不超过8亿元的公开增发预
案,让已经沉寂4年多的“公开增发”重出江湖。

  拓斯达昨日晚间披露的公开增发预案显示,公司拟公开增发A股股票数量不超过2600万
股,募集资金总额不超过8亿元,用于在苏州建立智能装备产业园,完善公司生产基地布
局,加强产品及服务辐射能力。

  上市公司进行再融资的方式有很多,包括定向增发、公开增发、配股、公司债、可转
债、优先股、ABS,等等。但是,过去几年,与其他再融资品种,特别是定向增发相比,公
开增发却被上市公司选择性遗忘了。

  要知道,A股上市公司上一次进行公开增发,还要追溯到2014年5月6日进行公开增发的
沧州大化,而那也是2014年唯一的一单公开增发。之后的4年多时间里,公开增发便被市场
彻底遗忘了。

  公开增发为什么在2014年之后就被遗忘了?

  目前在某上市公司担任高管,并曾亲身参与过2010年万向钱潮公开增发的李刚(化名)
告诉中国证券报记者,“原因一是发行风险大,二是限制条件多,加上定向增发从2014年开
始火爆起来,公开增发便销声匿迹了。”

  不过,随着定向增发市场因为政策收紧而大幅缩水,公开增发市场有望重新焕发生机。
2017年2月的再融资新规和2017年5月的减持新规出台后,定向增发市场开始大幅缩水。2017
年,定向增发募资总额为1.32亿元,同比下滑22%。

  2018年以来,除了定向增发市场继续缩水外,开始出现大量的定向增发批复到期后主动
放弃发行的情况。Wind数据统计,2018年年初以来,至少有13家上市公司定向增发批复到期
后放弃发行,最新一家则是10月10日的沈阳机床。

  市场人士分析,在这种情况下,公开增发成为唯一一个融资规模不受限制的品种。同
时,在非公开发行也近乎实施市价发行的情况下,公开增发的市价发行劣势也就没有那么明
显了。上市公司采取公开增发进行再融资的兴趣有望被重新点燃。

  不过,李刚告诉中国证券报记者,“拓斯达会否激活已经沉寂长达四年之久的公开增发
市场还很难说,特别是目前二级市场的情况不是特别好,发行的风险还是挺大的,而且公开
增发采取的是承销的方式,承销商的压力会非常大。”