港股市场上的手机概念股今年以来跌幅都远超恒指跌幅,多只跌幅超50%。市场人士表示,换机周期延缓、新品表现逊于预期、贸易摩擦等因素导致行业表现持续疲软,产业下一波的爆发点或许要等到5G时代的到来

【 时间:2018/10/31 7:24】



港股手机概念股今年以来普遍遇冷
□本报记者 倪伟

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  □本报记者 倪伟

  

  近日港股蓝筹舜宇光学科技急速下跌引起市场关注。该股自上周一以来股价累跌
23.19%,年初至今跌幅高达35.36%,明显高于恒指同期跌幅17.83%;而自高点174.9港元至
今跌幅则高达63.26%,并遭大行纷纷下调其评级和目标价。事实上,港股市场上的手机概念
股今年以来跌幅都远超恒指跌幅,多只跌幅超50%。市场人士表示,换机周期延缓、新品表
现逊于预期、贸易摩擦等因素导致行业表现持续疲软,产业下一波的爆发点或许要等到5G时
代的到来。

  手机概念股普跌

  市场人士表示,舜宇光学科技此轮股价急跌与其对手欧菲科技拟购日本富士胶片镜头专
利及富士天津100%股权,进军车载镜头市场有关,预计此举会对舜宇光学科技短期股价构成
负面影响。同时,富瑞、野村等多家投行也纷纷调低对公司的盈利预期和目标价。

  事实上,舜宇光学的下跌并非仅源于这一单一事件,其也并不是唯一股价暴跌的手机概
念股。放眼港股市场上的手机概念股,包括瑞声科技、比亚迪电子、丘钛科技、高伟电子
等,股价都出现了较大的跌幅。年初至今高伟电子和丘钛科技分别下跌66.90%和66.35%;瑞
声科技跌58.42%;比亚迪电子跌幅48.53%,均高于舜宇光学科技35.36%的跌幅。

  此外,此轮手机概念股股价的集体下挫,并未和恒生指数的下挫同时开始。港股市场上
多数股价都在今年年初恒指创历史新高的同时升至高位,此后随着恒指下挫同步震荡下行。
而这一批手机概念股的下跌趋势却是在2017年开始,数据显示,瑞声科技自2017年11月13日
的历史高点至今,下跌68.67%;比亚迪电子自2017年9月24日的历史高点至今,跌幅
32.89%;高伟电子由2017年9月5日的阶段高点至今,跌幅84.88%;丘钛科技则从2017年8月
31日的历史高点以来,跌幅84.08%。

  产业短期难获上涨支撑

  市场分析人士表示,手机概念股的下跌,很大程度上受到产业下行的影响。

  信通院数据显示,随着人口红利消退,智能手机市场在高速发展后迈入饱和,由增量转
存量竞争,去年中国智能手机出货量首次出现下跌。2018年上半年,中国智能手机出货量继
续下滑。2018年上半年,国内手机市场出货量1.96亿部,同比下降17.8%。其中,智能手机
出货量为1.85亿部,同比下降17.8%。随着手机销量下跌,产业链上不少公司今年的业绩都
不太好。主营摄像头模组的丘钛科技受行业竞争加剧、相关产品价格下跌影响,今年上半年
预计亏损。而舜宇光学科技受人民币贬值影响,在今年上半年产生了约2亿人民币的汇兑损
失。

  乾明资产高级研究员金山认为,今年和明年上半年均不看好手机产业链,原因是公司与
苹果设备最上游两大供应商交流,今年业务量并未提升,预计业绩拉动也在明年下半年。目
前来看,消费电子技术暂时不会有大变革。苹果是行业的技术设计风向标,风向未起,产业
不会有大的升级。

  君茂资本分析称,自2016年来智能手机市场已经是存量市场的竞争,换机周期延缓至23
个月,而苹果今年采取的明升暗降的多产品线策略,以应对智能手机销售疲软的不利局面,
有望维持销量平稳。国内手机产业链今年在苹果销量不及预期,产品压价不利背景下分化明
显,供应链集中度在快速向大厂集中,随着苹果新机发布,龙头供应商业绩有望受益于新机
备货和销量增长的提振。在当前环境下,不管是基本面还是情绪面,手机概念股都很难再靠
一场发布会迎来趋势性行情。

  新富资本研究中心表示,从基本面来看,手机概念股整体上业绩增长乏力,估值偏高。
从短期投机的角度来看,目前的市场进入探底、磨底的态势,投机的资金越来越少。未来手
机概念股还得看创新及5G将带来的换机潮。在5G时代到来前,智能手机创新枯竭,苹果与安
卓厂商的竞争愈演愈烈,消费者换机周期延长。


[中证报]