你逛的北上广机场免税店 可能被601888中国国旅“独霸”

【 时间:2019/3/13 8:27】



你逛的北上广机场免税店 可能被中国国旅“独霸”
2019年03月12日 22:35 国际金融报



  近日,中国国旅(60.140, -0.86, -1.41%)公告称,公司全资子公司中国免税品(集
团)有限责任公司(以下简称“中免”)成为北京大兴国际机场国际区免税业务招标项目第
一标段烟酒、食品标段和第二标段香化、精品标段两个标段的第一中标候选人。

  其中,第一标段面积为1666平方米,基准年保底经营费为2.3亿元,销售额提取比例为
49%,第二标段面积为3467.4平方米,基准年保底经营费为4.16亿元,销售额提取比例为
46%,经营期均为10年。

  业内人士认为,中免在国内市场已是龙头,中标基本在意料之中,但中免正逐步踏入国
际竞争市场,未来还会面对很多竞争。

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  持续扩展免税版图

  公开资料显示,大兴机场的定位是超大型国际航空综合交通枢纽,将在今年9月39日之
前投入运行。2019年建成的新机场一期能够满足年吞吐量4500万人次的需求,一期完成后二
期将同步开建,预期2025年达到7200万人次的吞吐量,长远来看,吞吐量将超越首都机场。

  中国国旅表示,若中免公司最终中标,将对公司未来经营业绩产生积极影响,但对公司
2019年经营业绩不产生重大影响。目前该项目尚处于中标候选人公示阶段,能否最终中标,
并签订正式项目合同,尚存在一定的不确定性。

  北京联合大学在线旅游研究中心主任杨彦峰在接受《国际金融报》记者采访时表示,大
陆主要有中免、珠免、海免、深免等数家免税店经营公司,但中免的实力和运营经验比其他
几家加起来还要优秀,中免公司中标大兴机场免税业务基本没有太大意外。

  近年来,中免的免税业务快速扩张。

  2017年,中免正式控股日上中国,持股比例为51%,并先后获得香港机场的烟酒产品经
营牌照和广州白云机场(13.300, -0.01, -0.08%)免税业务。2018年,中免又收购了日上上
海51%的股权。通过控股日上中国和日上上海,中免顺利拿下了首都机场和上海两家机场的
免税业务。

  2018年12月,中国国旅发布公告称,为调整优化业务结构,聚焦免税业务,提升盈利能
力,且解决与控股股东之间的同业竞争问题,将下属全资子公司国旅总社的全部股权转让给
自己的控股股东中国旅游集团。

  杨彦峰表示,免税业务相对而言门槛较高,中免没有太多的竞争对手,剥离旅行社业务
后,中国国旅能够能加聚焦主业,对公司发展更有利。

  2

  国际竞争大

  针对中免有望中标大兴机场免税业务一事,有分析认为,在免税行业,中免已经形成垄
断地位,会削弱消费者的议价能力,免税店的商品价格恐会提高。

  对此,杨彦峰分析称,虽然中免在大陆市场居于主导地位,但在国际市场还面临着与
Dufry、DFS等企业的竞争,如果价格没有优势的话,消费者可能就会倾向于去海外购买。所
以中免除了要面对一个周期内与国内企业一起竞标,还要面对世界范围内的竞争。

  以2017年的数据来看,中免与国际主流免税集团相比仍有一定的差距。根据
MoodieDavitt数据,2017年,全球前十免税集团的销售额达到336.10亿欧元。其中,Dufry
销售额位居全球免税集团首位,达到71.66亿欧元,第二、第三分别为Lotte Duty Free的
48.42亿欧元和Lagardère Travel Retail的39.17亿欧元,中免收购日上中国后排名第八,
销售额为19.94亿欧元。


  杨彦峰表示,与国际上的主流免税集团相比,中免200多亿元的销售规模并不大。中免
在中国大陆具有优势,一方面依托于国内的整合,另一方面是向中国主流客源地进行输出。
如今,中免正在逐步地踏入国际竞争市场,未来还会有很多竞争。

  随着快速扩展版图,拿下北京、上海机场(56.870, -0.28, -0.49%)的免税业务,中免
在国际竞争中的底气也会更足。中国国旅2018年业绩报告显示,公司实现营业总收入
470.12 亿元,较上年同期增长 66.23%,实现营业利润 54.85 亿元,较上年同期增长
42.33%, 实现归属于上市公司股东的净利润 31.48 亿元,较上年同期增长 24.39%。

  中国国旅在报告中称,公司业绩各项指标大幅增长的主要原因是报告期内,公司通过收
购日上上海、巩固优化现有离岛免税业务以及开展首都机场和香港机场免税业务,带来营业
收入增量173.49亿元、营业利润13.87亿元。