000858五粮液和000568国窖1573卖的比600519茅台酒贵才合理。(1)2018年茅台酒产量都4.97万吨了,2001年上市时,茅台酒产量7317吨。(2)2017年五粮液产酒十八万吨,按比例来说,五粮液酒1.8万吨-2.7万吨之间,预计在2.2万吨左右,15%的高端基酒率没有达到。(3)泸州老窖以前还对外公布国窖1573的产量,说是3000吨产量,这个3000吨是十年前的产量,现在肯定不止了。按公司营收和未来目标来说,判断现在产量在7000-8000吨左右

【 时间:2019/4/12 8:08】



五粮液和国窖1573卖的比茅台酒贵才合理
2019年04月11日 17:59 新浪财经-自媒体综合


 来源: 白酒资深研究员

  物以稀为贵,在茅台、五粮液(99.800, -7.20, -6.73%)、国窖1573这里用不上。

  茅台酒的产量>普五+国窖1573之和,普五和国窖1573更稀缺。

  竟然一直有很多人说酱香酒的茅台产量提高比五粮液和国窖难。

  真是只看广告不看年报,2018年茅台酒产量都4.97万吨了,2001年上市时,茅台酒产量
7317吨,产量都提高了4.23万吨了。

  而五粮液和泸州老窖(70.500, -2.20, -3.03%)的产能,说起来可怜,提升产量难如登
天。

  国窖卖个七八千吨就没产能了。

  五粮液为了提升产量使出浑身解数,拼命建厂,年产十几万吨的酒,高端五粮液酒的产
量也就一万多吨。

  经过十几年发展,疯狂的扩产,高端酒也就两万多吨的产量。

  浓香酒的高端基酒对老窖池要求严格,高端酒出酒率的低,制约了浓香酒高端酒的发
展。

  浓香酒高端酒,需要老窖池,百年老窖都嫌年轻了,最好的窖池就是五粮液的明朝窖
池,用明朝窖池酿酒,高端酒出酒率60%-70%,但明朝窖池是有限啊。用五六十年的窖池酿
浓香酒,高端酒出酒率10%以下。五粮液高端酒出酒率占总产量10%-15%,这个高端基酒就是
五粮液酒的基酒。

  2017年五粮液产酒十八万吨,按比例来说,五粮液酒1.8万吨-2.7万吨之间,我预计在
2.2万吨左右,15%的高端基酒率没有达到。为了卖两万吨的五粮液,连带着产出了十六万吨
的系列酒。这就是我们在市面上看到大量的五粮液系列酒的原因。为了系列酒好卖,各种绕
着五粮液来,稀释了五粮液的品牌价值。

  泸州老窖以前还对外公布国窖1573的产量,说是3000吨产量,这个3000吨是十年前的产
量,现在肯定不止了。按公司营收和未来目标来说,我判断现在产量在7000-8000吨左右。

  2016年末泸州老窖投入巨额资金技改工程项目,提升优质酒率和扩大产能。一期工程结
束2019年,2020年就可以投入运营起来。我预计到2020年国窖产量可以到一万吨了。

  国窖1573用的都是百年以上的老窖池酿的,百年老窖池酿的基酒也不是都出国窖1573的
基酒,特级基酒比例肯定是低于五粮液明朝窖池的。

  百年窖池是有限的,如果想增加百年窖池,就得等时间,10年后,20年后,30年后,等
那些七八十年的窖池长到百年窖池。泸州老窖持有的百年窖池是最多的,没有一家酒企可以
比,超过百年的窖池有1619口,占行业90%以上。但架不住五粮液有16明朝窖池。

  泸州老窖想提高国窖1573的产量还有一种办法就是学五粮液,扩大产能来提升高端酒的
产量。用20年-100年的窖池来酿酒,高端酒的出酒率5%-10%左右。酿10万吨酒,能出5000
吨-一万吨的高端酒,也就是为国窖增加5000吨一万吨的产量。

  新窖池是酿不出高端的浓香酒的,新窖池只能用于系列酒。

  高端酒的产能,这是浓香酒的命,也是浓香酒高端酒的天花板。

  白酒消费者市场有个很大的误区:以为高端的浓香酒很容易酿出来。

  实际的情况是,浓香酒很容易酿,但高端的浓香酒想酿出来是超级难,比酱香酒难。酱
香酒只是时间长,工艺流程多,但几乎所有轮次的酒都可以用上,高端酒出酒率高,没有窖
池限制。而浓香酒的高端酒,窖池年线限制的死死的,而且高端酒出酒率还不高。

  五粮液被茅台超越,也不能全怪五粮液不行,高端酒没基酒,为了高端酒,拼命的酿
酒,结果要卖十六万吨的系列酒。

  如果浓香酒高端酒容易酿,为什么五粮液+泸州老窖+洋河一起,它们三家高端酒也没有
茅台酒的产量高。

  从2001年茅台酒产量7317吨,到2018年茅台酒产量4.97万吨。

  而2018年五粮液酒产量两万多吨+泸州老窖七八千吨,合计一起,也三万吨左右,少于
茅台酒的产量。

  这样看来五粮液和泸州老窖被贵州茅台(925.200, -22.79, -2.40%)超越,也是清理中
的。


  但两家管理层不争气的地方是,一手好牌打烂了;高端酒产能比茅台酒少。竟然价格卖
的比茅台酒便宜,便宜就算了,还卖的不如茅台酒畅销。

  这就是管理层的责任和能力问题了。

  至于文化牌,浓香酒的高端酒那都是百年窖,甚至明朝的窖池。

  五粮液窖池的泥巴都进了中国博物馆了,博物馆收藏五粮液窖池的泥巴。

  金山都没有五粮液明朝窖的泥巴值钱。

  结果品牌价值茅台胜出,消费者都认茅台,觉得茅台酒高端,茅台酒更珍贵。

  这个责任在企业的管理层。