600900长江电力斥资近260亿元 将竞购秘鲁最大电力公司

【 时间:2019/10/8 8:49】



长江电力斥资近260亿元 将竞购秘鲁最大电力公司
2019年10月02日 10:36 界面


  来源:界面新闻

  记者 | 席菁华

  全球最大水电上市公司长江电力(600900SH)将重金竞购秘鲁电力资产。

  9月30日晚间,长江电力发布公告称,将通过全资子公司中国长电国际(香港)有限公
司(下称长电国际),以现金方式竞购Sempra Energy持有的Sempra Americas Bermuda
Ltd.(下称SAB公司)100%股权以及Peruvian Opportunity Company S.A.C.(下称POC公
司)约50%股权。

  其中,POC公司剩余约50%的股权由SAB公司持有。

  SAB公司和POC公司拥有的核心资产为Luz del Sur S.A.A.(下称LDS公司)83.64%的股
权。LDS公司成立于1996年8月,为利马证券交易所上市公司,是秘鲁第一大电力公司。

  该公司主要在秘鲁首都利马地区开展配售电业务,约占秘鲁全国电力市场份额的28%,
是秘鲁具有重要影响力的公用事业公司。除配电业务外,其还拥有10万千瓦已投产的水电资
产,以及约73.7万千瓦的水电储备项目。

  公告称,此次交易基础收购价格为35.9亿美元(约合人民币256.6亿元),收购完成
后,将触发对LDS公司剩余不超过13.7%股份的强制要约收购。

  长江电力称,LDS公司近三年财务和经营状况良好,资产负债总体健康,盈利水平长期
稳定增长,现金流充沛,属海外成熟电力市场的配售电资产。

  此外,秘鲁商业环境良好,市场体制健全,国别风险较低,该国配售电属政府监管行
业,整体风险更低。

  长江电力认为,投资该项目有利于公司在配售电领域形成核心能力,实现向水、电两端
延伸和国际化发展战略,逐步形成发、配、售电产业链协同发展。

  为了实现此次竞购,长电国际拟向国际银团申请不超过40亿美元融资,由长江电力为融
资提供担保。

  根据第三方财务顾问出具的约束性报价轮估值报告,此次标的资产企业价值约43亿-51
亿美元,股权价值37亿-45亿美元。

  长江电力的控股股东为中国长江三峡集团有限公司(下称三峡集团)。

  长江电力称,上述投资完成后,LDS公司可与三峡集团在当地已有水电项目形成发电、
配电协同效应,提高整体竞争力,为未来公司在秘鲁及南美区域进一步拓展配售电业务奠定
良好基础。

  官网资料显示,长江电力创立于2002年9月,2003年11月在上交所挂牌上市,主要从事
水力发电、配售电以及海外电站运营、管理、咨询及投融资业务等,在德国、葡萄牙、巴
西、马来西亚等全球多个国家开展相关业务。

  长江电力现拥有三峡、葛洲坝(5.830, 0.03, 0.52%)、溪洛渡和向家坝四座电站的全部
发电资产,目前自有装机容量共4549.5万千瓦,是中国最大的电力上市公司和全球最大的水
电上市公司。

  该公司目前拥有水电装机82台,其中单机70万千瓦及以上级巨型机组58台,占世界同容
量级别水电机组半数以上。

  为化解单一水电业务增长潜力不足的难题,以及保证流域电站的电能消纳,长江电力也
在积极布局售电业务。


  2016年,随着中国全面推进输配电价改革,电力直接交易规模逐步扩大,长江电力与控
股股东旗下全资子公司三峡资本成立了三峡电能有限公司(下称三峡电能),希望凭借水电
低价优势,在售电市场获得更多市场份额。

  三峡电能官方信息显示,成立至今年7月,其年售电规模近200亿千瓦时,累计售电量接
近500亿千瓦时。

  今年上半年,长江电力营收为203.6亿元,同比增长6%;实现净利润85.72亿元,同比增
长0.59%。同期实现发电量854亿千瓦时,占全国水电发电量的16.62%。

  长江电力也在公告提示称,此次完成收购后,需警惕标的资产面临用电量增长未达预
期、网损率升高、运维成本上升等风险,以及公司跨国治理、现金回流汇率等风险。

  Sempra Energy为美国纽约证券交易所上市公司,主营业务为电力、天然气业务,包括
发电、输电和配电等。