三星过苦日子:三季度预期利润跌56% 半导体业绩不振

【 时间:2019/10/9 9:14】



三星过苦日子:三季度预期利润跌56% 半导体业绩不振
2019年10月09日 06:17 21世纪经济报道



 原标题:三星三季度预期利润暴跌56% 拐点或在2021年

  这是三星电子连续第四个季度利润大跌。“目前消费电子进入了30年不遇的低谷,直接
导致包括手机芯片和闪存芯片在内的半导体行业需求不旺盛。”第一手机界研究院院长孙燕
飚向21世纪经济报道记者指出。

  三星电子的“苦日子”还远未结束。

  10月8日,三星电子公布了2019年第三季度初步财报指引。初步指引显示,三星电子第
三季度合并营收预计介于61万亿韩元至63万亿韩元之间,按中间值计算为62万亿韩元(约合
518.06亿美元),较今年第二季度的56.13万亿韩元增长10.46%,较上年同期的65.46万亿韩
元下降5.29%。

  营业利润预计介于7.6万亿韩元至7.8万亿韩元之间,按中间值计算为7.7万亿韩元(约
合64.34亿美元),较今年第二季度的6.60万亿韩元增长16.67%,较上年同期的17.57万亿韩
元下降56.18%。

  这也是三星电子连续第四个季度利润大跌。“目前消费电子进入了30年不遇的低谷,直
接导致包括手机芯片和闪存芯片在内的半导体行业需求不旺盛。”第一手机界研究院院长孙
燕飚向21世纪经济报道记者指出,“对于三星这样的全产业链公司而言,既涉及显示面板、
芯片,又涉及终端产品,遭遇前所未有的消费电子市场低迷,整个业务线都会受到不同程度
的打击。”

  半导体业绩不振

  曾经半导体业务是三星电子的“现金奶牛”,如今则成为了业绩的负累。

  三星电子自去年第三季度营业利润达到峰值的14.87万亿韩元后,其业绩一直受限于半
导体行业的低迷状态。2018年第四季度,三星电子的业绩出现大幅下滑,当季净利润8.46万
亿韩元(约合76亿美元),环比下滑31%,同比下滑36%。今年一季度,三星电子营业利润为
6.23万亿韩元,不到去年同期15.64万亿韩元的四成,同比下滑60%,较上一季度的10.8万亿
韩元也下滑了42.3%。

  今年二季度,三星电子业绩继续表现疲软,运营利润为6.6万亿韩元(约合56亿美
元),同比下滑55.6%。三季度预计营业利润为7.7万亿韩元,同比下降56.18%。

  近几个季度的业绩下滑源于芯片市场的低迷表现。据了解,三星电子80%的营业额来自
半导体业务,此前有分析认为,三星电子糟糕的业绩表现会持续至今年二季度,直到芯片价
格下跌放缓可能才会好转。不过从最新的数据来看,至少在第三季度,三星电子依然没有摆
脱半导体芯片周期的“泥潭”。

  “在消费电子行业不振的大环境下,各种相关产业的销量均在下滑。”孙燕飚指
出,“我们认为目前走出下探的趋势并不明朗,时间点或将在2021年。”

  三星面临的困境还不仅是芯片周期,长远来看还有竞争对手的入局。香港大学SPACE中
国商业学院客席讲师吴奕捷向21世纪经济报道记者指出,过去几年,半导体行业由三星、现
代和美光这三家企业寡头垄断,同时这三家企业将日本和欧洲的竞争对手挤出了市场,获取
暴利。“但是从一两年前开始,这种垄断市场开始出现逆转,一个主要原因就是中国企业在
半导体方面的投资。”

  不过,孙燕飚强调,至少从短期来看,由于三星涉足的芯片业务处于相对垄断的地位,
因此其芯片业务只会随市场大环境波动,“根本的市场地位和市场格局不会有太大变化。”

  从未来而言,孙燕飚认为,过去几年三星更多是在高端芯片上布局,但随着5G和IoT的
发展,企业对各式各样的芯片,尤其是中低端芯片的需求成倍增长,但对高端芯片的需求并
没有呈现这种趋势,“三星未来可能会适应市场需求,开始布局中低端的芯片以完善产业
链。”

  可折叠手机“纾困”

  尽管半导体业务依然没有走出周期性调整,但三星电子本季经营利润高于分析师预估均
值的6.97万亿韩元(约合58亿美元)。有分析认为,这得益于市场对三星Note 10和iPhone
11的强劲需求。

  三星手机近来表现确实可圈可点。据三星方面透露,其于8月下旬推出的5G版本Galaxy
Note 10智能手机已在韩国国内市场销售了超过100万台,助推其成为三星在韩国市场销售最
快的旗舰机型。

  而三星即将推出的可折叠手机也令人期待。“由于可折叠智能手机目前尚无其他竞争对
手,明年有望大量生产可折叠手机的三星,可能会成为高端智能手机市场领导者。”一位不
愿具名的业内分析人士向21世纪经济报道记者表示。

  此外,由于iPhone 11采用了三星电子的OLED显示屏,它的热销也在一定程度上改善了
三星电子的业绩。

  根据全球市场调研机构IHS Markit发布的《全球智能手机市场调查报告》,截至2019年
第二季度,三星电子在全球手机市场的份额为23%,同期华为的份额为18%,苹果的份额为
11%。

  在多位分析人士看来,当前抢占欧洲市场是三星电子在智能手机领域的机遇。近日,有
多位华为Mate 30系列手机用户表示,谷歌将Mate 30系列手机从SafetyNet系统中移除,这
就意味着华为Mate 30系列后装谷歌应用全家桶的方案也被堵死。


  “从目前来看,三星Note 10高端旗舰机的市场中心在欧美。”孙燕飚分析称,“中国
手机厂商在美国市场渗透不足,再加上华为在欧美遭遇打压,三星在欧洲市场可能会收获更
多利益。在美国和欧洲市场,三星Note 10的表现还是非常值得期待的。”

  吴奕捷同样指出,华为手机部分机型无法使用谷歌服务的背景下,所有手机厂商都想努
力掠夺华为此前攻下的市场,“三星在全球手机市场上对华为有不公平的竞争优势。”

  此外,在孙燕飚看来,三星其他领域的优势,也助推三星在全球手机市场攻城略
地。“在中国手机厂商的军备大赛中,三星的OLED屏幕业务受国产厂商拉动较大,如折叠
屏、环绕屏手机等。”孙燕飚指出,“目前京东方的OLED屏幕还处于追赶位置,三星在市场
中仍处于垄断地位。”

  除了屏幕之外,三星在手机摄像头领域也优势突出。“由于索尼将摄像头模组厂商卖给
欧菲光(11.420, 0.00, 0.00%),三星成为手机摄像头厂商中唯一一家端到端解决方案提供
商,能够提供芯片、镜头等一系列部件。”孙燕飚表示。